開(kāi)采、冶煉分離總量控制指標(biāo)大增，疊加收儲(chǔ)政策影響，稀土再度成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。2月22日，稀土板塊和永磁板塊繼續(xù)爆發(fā)，盤(pán)中多只個(gè)股漲停。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，2021年第一批稀土開(kāi)采、冶煉分離總量控制指標(biāo)大幅增加，與下游需求強(qiáng)勁有關(guān)，但指標(biāo)增加并不一定帶來(lái)產(chǎn)量增加。在供不應(yīng)求的格局下，稀土價(jià)格有望繼續(xù)上行。

　　總量控制指標(biāo)提升

　　工信部日前下達(dá)2021年第一批稀土開(kāi)采、冶煉分離總量控制指標(biāo)的通知，開(kāi)采、冶煉分離總量控制指標(biāo)分別為84000噸、81000噸。相較2020年同期，本批開(kāi)采指標(biāo)同比增長(zhǎng)27.28%，分離指標(biāo)同比增長(zhǎng)27.56%，上調(diào)力度僅次于2018年。

　　在84000噸的開(kāi)采總量中，離子型(以中重稀土為主)指標(biāo)為11490噸，巖礦型(輕)稀土礦指標(biāo)為72510噸。

　　“實(shí)際上，行業(yè)早就建議增加總量指標(biāo)。但即使本次增加后，需求端仍有6萬(wàn)噸-7萬(wàn)噸的缺口。”業(yè)內(nèi)人士告訴中國(guó)證券報(bào)記者。

　　廣發(fā)證券認(rèn)為，本次總量增加側(cè)面印證了稀土下游需求強(qiáng)勁，該增量符合預(yù)期。但相關(guān)企業(yè)資本開(kāi)支較低，產(chǎn)能難有增量，且目前多數(shù)企業(yè)已經(jīng)達(dá)到滿產(chǎn)狀態(tài)。因此，即便增加指標(biāo)，不一定能帶來(lái)產(chǎn)量增長(zhǎng)。

　　從六大集團(tuán)的冶煉分離指標(biāo)看，五礦增長(zhǎng)約20%，中鋁增長(zhǎng)約31%，北方稀土增長(zhǎng)約25.5%，廈門(mén)鎢業(yè)增長(zhǎng)約20%，南方稀土增長(zhǎng)約36.1%，廣東稀土產(chǎn)業(yè)集團(tuán)增長(zhǎng)約20%。

　　本次總量指標(biāo)增加主要是為匹配快速增長(zhǎng)的下游需求，輕稀土有序放開(kāi)，但中重稀土繼續(xù)嚴(yán)控。其中，氧化鐠釹增加約3202噸，氧化鏑增加約67噸，氧化鋱?jiān)黾蛹s12噸。

　　下游需求強(qiáng)勁

　　下游需求強(qiáng)勁，稀土主流品種價(jià)格持續(xù)上漲。數(shù)據(jù)顯示，2月22日，鐠釹氧化物均價(jià)報(bào)473500元/噸，今年以來(lái)漲幅約為16.6%;氧化鏑均價(jià)報(bào)2420元/千克，今年以來(lái)漲幅約為24.7%;氧化鋱均價(jià)報(bào)8775元/千克，今年以來(lái)漲幅約為21%。

　　主流稀土供應(yīng)商報(bào)價(jià)持續(xù)上漲。南方稀土2月8日公布的掛牌價(jià)顯示，氧化鋱報(bào)價(jià)為840萬(wàn)元/噸-850萬(wàn)元/噸，氧化鏑報(bào)價(jià)為240萬(wàn)元/噸-242萬(wàn)元/噸，報(bào)價(jià)已多次上漲。北方稀土2月1日公布的2月掛牌價(jià)顯示，氧化鐠釹報(bào)價(jià)為441000元/噸。

　　上述業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前主流品種的價(jià)格已經(jīng)高于之前的市場(chǎng)指導(dǎo)價(jià)，稀土產(chǎn)業(yè)鏈公司對(duì)價(jià)格的接受度提高。

　　永磁材料在稀土行業(yè)下游應(yīng)用占比大，且需求增速快。其中，新能源汽車(chē)等產(chǎn)業(yè)帶來(lái)巨量的需求。浙商證券預(yù)計(jì)，2025年新能源汽車(chē)對(duì)釹鐵硼磁材的消費(fèi)拉動(dòng)將是2020年的4倍以上。

　　新能源汽車(chē)?yán)^續(xù)刷新單月銷量歷史紀(jì)錄。中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，1月，新能源汽車(chē)產(chǎn)銷分別完成19.4萬(wàn)輛和17.9萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)285.8%和238.5%。

　　價(jià)格仍具上漲空間

　　有分析人士指出，近兩年輕稀土礦開(kāi)采指標(biāo)和中重稀土礦開(kāi)采指標(biāo)的變動(dòng)趨勢(shì)悄然分化，輕稀土礦開(kāi)采指標(biāo)同比增速逐漸與中重稀土礦開(kāi)采指標(biāo)拉開(kāi)差距。中重稀土總量指標(biāo)走低，反映出國(guó)家對(duì)中重稀土資源的重視度加大。

　　該人士稱，“預(yù)計(jì)本次總量增加對(duì)稀土價(jià)格影響甚微。本次開(kāi)采總量指標(biāo)為84000噸，預(yù)計(jì)全年可能近17萬(wàn)噸，并沒(méi)有超過(guò)市場(chǎng)需求。中重稀土方面，受環(huán)保、資源枯竭等因素影響，實(shí)際產(chǎn)量增量不會(huì)太大。稀土特別是氧化鏑和氧化鋱的供應(yīng)緊張局面仍將存在，價(jià)格仍具上漲空間。”

　　隨著汽車(chē)、風(fēng)電、節(jié)能變頻空調(diào)等下游需求持續(xù)回暖，上游原材料氧化鐠釹、氧化鏑、氧化鋱消費(fèi)或持續(xù)高增長(zhǎng)。而稀土供給嚴(yán)控態(tài)勢(shì)不變，加上近期產(chǎn)業(yè)鏈補(bǔ)庫(kù)需求釋放，一季度稀土價(jià)格有望持續(xù)上行。預(yù)計(jì)2021年上半年氧化鐠釹高點(diǎn)或?qū)⑼黄?0萬(wàn)元/噸，氧化鋱高點(diǎn)或突破1000萬(wàn)元/噸，2021年或成為稀土市場(chǎng)長(zhǎng)牛元年。